Cenário inflacionário no próximo ano é possível

Por Paulo Rabello de Castro e José Valter Martins de Almeida, da RC Consultores

O IGP-M de outubro subiu 0,02% em relação a setembro, informou ontem a FGV. As commodities foram as principais responsáveis pelo resultado deste mês. A soja em grão recuou 6,5% após alta de 4,7% em setembro. O milho recuou 3,87%. O minério de ferro teve queda de 5,91% em outubro. No ano, o Índice acumula alta de 7,12%. Em doze meses o acumulado é de 7,52%. Prevemos que o IGP-M feche o ano com alta de 9%.

O cenário mais provável para 2013 é um IGP-M mais abaixo que este ano. Mas o cenário de alta continuada não deve ser descartado. Vários fatores conduzem a um ambiente de alta de preços em dólares. A inflação americana é exportável para muitos outros países. Um ambiente de mistura entre inflação alta e desaceleração econômica começa a ser sentido em várias partes do mundo, inclusive na Índia, com uma inflação corrente da ordem de 8% ao ano. Outros emergentes, como Argentina, também inflacionam.  Também não é desprezível que os custos salariais no Brasil têm puxado os preços.

Ed.61

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