Rebaixamento de nota não deve ter grande impacto nos mercados

Por José Valter Martins de Almeida, da RC Consultores

A agência de classificação de risco S&P rebaixou a nota de crédito do Brasil de BBB para BBB-, o último nível considerado como grau de investimento. O argumento central da agência é a questão fiscal. Em nota, a S&P diz que “apesar da recente reprogramação orçamentária, será difícil atingir a meta de 1,9% do superávit primário sem recurso de receitas extraordinárias. A implementação das medidas recentes anunciadas para evitar as perdas do setor elétrico, sem ter aumentado a tarifa de energia em ano eleitoral, será desafiadora.” A agência rebaixou também as notas das estatais Petrobras e Eletrobras para BBB-.

Embora tenha sido surpresa neste momento, o anúncio da nota BBB- não deve ter grande impacto nos mercados, uma vez que o rebaixamento já estava precificado nos ativos brasileiros. O fato da agência manter a nota estável, sem perspectiva negativa, indica que não haverá perda de grau de investimento a curto prazo. O corte na nota também não deve prejudicar gravemente a estratégia do Tesouro de fazer uma emissão de bônus no mercado europeu. Embora o argumento da questão fiscal e crescimento baixo possam ser usados como justificativa para o rebaixamento, a verdade é que a nota BBB da agência de classificação americana não parecia adequada. As despesas correntes crescendo acima do PIB há anos, o perfil da dívida pública, a taxa de investimentos abaixo do desejável no Brasil, os precatórios e a alta e complexa carga tributária são alguns dos fatores que não são compatíveis com nota de risco de crédito BBB.

Ed.387

Comentários

comentários

Posts relacionados

Inadimplência do consumidor cai 2,4% em novembro

A inadimplência do consumidor caiu 2,4% em novembro na avaliação mensal com ajuste sazonal, de acordo com dados nacionais da Boa Vista SCPC. Já nos valores acumulados em 12 meses (dezembro de 2016 até novembro de 2017 frente aos 12 meses antecedentes) houve retração 3,5%. Quando comparado o resultado contra o mesmo mês de 2016,…

Produção Industrial registra crescimento de 0,2% em outubro e 1,5% em 12 meses

Dados divulgados hoje pelo IBGE revelam que a Pesquisa Industrial Mensal (PIM) registrou crescimento de 0,2% em outubro, considerando a comparação mensal (série com ajuste sazonal). Considerando os últimos 12 meses, a recuperação ganhou mais consistência, uma vez que sua leitura foi de 0,4% para 1,5% entre os meses de setembro e outubro. Na comparação…

Cresce fatia dos que utilizarão o 13º salário para pagar contas de início de ano e poupar

  Dos mais de mil entrevistados pela Boa Vista SCPC, em sua pesquisa online sobre hábitos de consumo para o Natal e Fim de Ano, 75% dos respondentes afirmaram que receberão o 13º salário. Destes, 37% disseram que utilizarão a renda extra para quitar dívidas, o que representa uma queda de 19 pontos percentuais (p.p.)…