Agência de risco altera perspectiva de nota do Brasil

Por José Valter Martins de Almeida, da RC Consultores

A agência de classificação de risco Moody’s reafirmou a nota de crédito do Brasil em Baa2 e reduziu de estável para negativa a perspectiva do rating. A revisão da perspectiva da nota funciona como um aviso de que a nota poderá ser rebaixada. A agência atribuiu a piora da avaliação à persistência do baixo crescimento da economia nos últimos quatro anos e à redução dos superávits primários. A agência também argumenta que a crise internacional não é responsável pelo baixo crescimento ao indicar que a desaceleração é decorrente de “fatores idiossincráticos que, em grande medida, refletem fraquezas domésticas.” No ano passado a S&P, outra agência de rating, já havia colocado o Brasil em perspectiva negativa e rebaixou o rating do Brasil este ano para BBB-.

Normalmente o período para uma revisão da nota após a perspectiva ter sido alterada é em torno de 12 meses. A mudança de perspectiva, no entanto, tende a encarecer o custo da dívida pública e das empresas. Embora o argumento de um PIB baixo possa ser usado como justificativa para a perspectiva negativa, a verdade é que a nota Baa2 dessa agência de classificação não parece adequada. As despesas correntes crescendo acima do PIB, o perfil da dívida pública, a existência de precatórios, a taxa de investimentos abaixo do desejável, o déficit em transações correntes em 3,6% do PIB e a alta e complexa carga tributária no Brasil são alguns dos fatores que não são compatíveis com uma nota de risco considerada como “grau de investimento” BBB.

 

Comentários

comentários

Posts relacionados

Movimento do Comércio sobe 1,5% em 2017

O Indicador Movimento do Comércio, que acompanha o desempenho das vendas no varejo em todo o Brasil, subiu 1,5% em 2017, de acordo com os dados apurados pela Boa Vista SCPC. Na comparação mensal com ajuste sazonal, foi observado crescimento de 1,1% em dezembro frente a novembro. Já na avaliação contra dezembro do ano anterior,…

Recuperação de crédito cai 0,4% em 2017

O indicador de recuperação de crédito – obtido a partir da quantidade de exclusões dos registros de inadimplentes da base da Boa Vista SCPC – apontou queda de 0,4% em 2017. Já na análise mensal, houve avanço de 7,1% na variação contra novembro, considerando os dados dessazonalizados. Na comparação com o mesmo mês de 2016…

Inadimplência do consumidor cai 3,5% em 2017

A inadimplência do consumidor caiu 3,5% em 2017, de acordo com dados nacionais da Boa Vista SCPC. Já na avaliação mensal com ajuste sazonal, dezembro apresentou retração 4,5%. Quando comparado o resultado contra o mesmo mês de 2016, o indicador caiu 6,0%. Regionalmente, na análise acumulada em 12 meses, ocorreu queda nas regiões Nordeste (-5,4%),…